2021中国经济开局怎么看?
“1月至2月,全国规模以上工业增加值同比增长35.1%,服务业生产指数同比增长31.1%,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35%。”3月15日,国家统计局国民经济综合统计司司长刘爱华在国新办新闻发布会上表示,各地区各部门统筹疫情防控和经济社会发展成效持续显现,工业、出口较快增长,投资、消费稳步恢复,就业、物价总体稳定,基本民生保障有力,国民经济持续稳定恢复。
位于成都市龙泉驿区的一汽-大众成都分公司焊装车间里,工作人员正在焊装车身。李向雨摄(中经视觉)
经济总体上处于恢复进程中,保持就业总体稳定具备有利条件
“主要经济指标同比出现大幅增长,是经济因素、政策因素和基数效应共同作用的结果。但扣除基数影响,主要经济指标增势平稳,宏观指标处于合理区间。”刘爱华表示,受疫情影响,2020年1月至2月,主要经济指标同比增速均大幅度下降。由于同期基数大幅下降,显著抬高了今年1月至2月的同比增速。通过计算两年平均增速剔除低基数影响,初步测算,规模以上工业增加值两年平均增长8.1%;服务业生产指数两年平均增长6.8%;固定资产投资两年平均增长1.7%。综合判断,经济总体处于稳步恢复中。
今年前2个月就业形势总体稳定。1月至2月,全国城镇新增就业148万人。刘爱华介绍,今年新毕业大学生将达909万人,重点群体就业压力较大。就业市场的结构性矛盾也有所显现,主要表现在劳动力市场错配,“调查发现,一些企业反映招工难,而一些有技能的人才、熟练工却无法找到合适岗位。这表明经济恢复进程中仍存在不平衡问题”。
虽然存在一定压力,但仍有很多有利条件保障就业总体稳定。在刘爱华看来,经济持续恢复将带动就业需求扩大,而各地区各部门通过优化营商环境,将进一步激发市场主体活力,有效支持新产业、新业态、新模式发展壮大,各类灵活就业模式的增加也将带动就业岗位增加。
3月15日,顾客在贵州省丹寨县一家超市选购水果。黄晓海摄(中经视觉)
消费潜力尚未完全释放,消费市场稳定复苏态势有望延续
“今年前2个月,社会消费品零售总额69737亿元,同比增长33.8%。”刘爱华认为,消费市场主要呈现3个特点:一是商品销售加快复苏,餐饮消费尚未恢复到疫情前水平。1月至2月,商品零售两年平均增长3.8%,餐饮收入两年平均下降2%,说明餐饮消费仍受到局部地区出现的聚集性、散发性疫情影响,消费潜力尚未完全释放。
二是消费升级类商品销售快速增长。在升级类商品中,通信器材类、体育娱乐用品类商品同比增速分别为53.1%、45.6%,两年平均增速均为18.2%。
三是网上零售保持较快增长,实体店铺呈现恢复性增长。1月至2月,全国网上零售额达17587亿元,同比增长32.5%。其中,实物商品网上零售额为14412亿元,同比增长30.6%,占社会消费品零售总额的20.7%。
刘爱华表示,全面促进消费,一方面要提升汽车、家电等大宗商品的消费需求;另一方面要继续培育包括网购在内的新型消费,发展健康、文化、旅游等服务类消费。
河北宣化经济开发区的福田重机有限公司工人在搅拌车焊接生产线上工作。陈晓东摄(中经视觉)
制造业投资恢复还需时间,但中国经济有基础、有条件保持持续恢复状态
今年1—2月,固定资产投资(不含农户)两年平均同比增长1.7%,其中,高技术产业投资同比增长50.1%,两年平均增长11.0%;社会领域投资同比增长48.0%,两年平均增长8.8%,均增长较快。
但是,制造业投资两年平均下降3.4%,恢复势头比较缓慢。“制造业投资受到多种因素影响,包括企业投资能力和投资信心的恢复。尽管疫情得到有效控制,但是疫情防控的压力还存在,外部的环境还比较复杂严峻,所以制造业投资恢复可能还需要一些时间。”刘爱华说。
刘爱华分析,从各个指标的表现来看,尽管还存在行业间、领域间不平衡的现象,但是主要指标都处于恢复性的增长进程中,经济运行保持了去年以来持续稳定恢复的态势。“不管从经济恢复态势来看,还是从要素支撑、政策支撑来看,应该说2021年中国经济保持持续恢复的状态,是有基础、有条件的。”
来源/综合经济日报(记者李芃达),原标题《前2月规上工业增加值同比增长35.1%》、人民日报
3月15日,人民币兑美元中间价下调165个基点,报6.5010。3月12日CFETS人民币汇率指数为96.90,按周跌0.16。而上周五中间价报6.4845,在岸人民币上一交易日收报6.5036。
3月初,因美元指数快速升值,人民币对美元开始贬值。市场开始有“人民币升值或接近尾声”与“人民币将大概率贬值”等声音出现。
人民币升值走势接近尾声
美元以坚挺的走势结束了上周的旅程,收于91.6703。截至北京时间3月15日12点30分,美元指数报91.6759。
在此情况下,瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)近期温和调低了对人民币的预测。“中国前2月外贸数据亮丽,但美元近日表现强势,让人民币等非美元承压。考量到美国名义及实际利率上涨的风险,我们最近小幅调低了人民币未来一年的预测,从原来的6.2下调至6.35,未来3个月料将在6.4至6.6区间震荡,但倾向强方水平。”
Marc to Market最新研究表示,在大型市场中,中国股市是唯一下跌的市场。但与股市不同,央行对人民币的管控能力较为成功。“美元兑人民币于上周创下第一季度新高(约为6.5440元),随后回落至人民币6.4775水平附近,略高于20日移动均线(6.4760元)。此外,在中美政府高级官员首次会面前,即便是美元被买入,人民币的升值态势也将可能受阻。”
根据金信期货研报,2021年3月5日较2021年2月28日美元指数上升1.16%,同期人民币对美元贬值0.28%。“因美国新冠疫情蔓延速度明显下降,疫情对美国经济的冲击渐小,叠加美国较大规模财政刺激政策有望近期出台,3月人民币汇率大概率贬值。”研报预计。
在开源证券首席经济学家赵伟看来,伴随着美元指数后续将逐步走强,国内景气高点或已出现,人民币升值或已接近尾声。
“三条逻辑支撑美元指数逐步走强”,他解释道,“首先随着获得的疫苗供应更加充足、疫苗接种进度更快,美国疫情的控制将逐渐好于欧洲,经济修复节奏较欧洲更快。其次美国的政策刺激力度远远超过欧洲等其他经济体,前者因此经济恢复向上的弹性最大。此外,在经济更快的修复节奏支持下,美联储政策退出的预期将比欧洲央行等更早升温。”
此外,赵伟认为经济形势、央行态度及资金流向等,均指向美元已进入强势通道。而美德利差由120bp左右大幅走扩至180bp以上,也说明资金流向有利美元走强。
“经济层面,受疫苗大规模推广及多轮财政刺激支持,美国经济复苏弹性远超欧洲。央行层面,伴随美国经济前景持续向好,美联储对宽松货币的态度已经从积极转向‘暧昧’,而欧央行持续释放鸽派信号、并在最新会议中承诺将加快购债速度。”赵伟补充说。
伴随美欧经济走势及货币政策预期分化,美德利差持续、大幅走扩,由此支撑美元进入强势通道。数据显示,10年期美债利率由年初的1%左右加速上行至1.6%以上。受此影响,美德利差由120bp左右大幅走扩至180bp上方。
中美利差缩小
兴业研究预计,美债收益率仍将继续上行,收益率进入配置区间后将有助于美元指数反弹。短期内美元兑人民币汇率“磨顶”,后市美元兑人民币汇率可能波动区间范围扩大,但无碍其区间震荡行情。
对于美债收益率的外溢效应,赵伟认为,国内债市近期以震荡为主,并未对美债收益率大幅上行产生“过激反应”,反映出市场对两国经济的预期不同。
“经验显示,中美债市走势背离,与经济基本面的背离紧密相关。例如,2010年上半年和2018年,均呈现美债收益率持续上行而中债震荡下行的背离格局,”他称,“在具体操作方面,利率债行情中期确定性较强,通胀交易提供了较好的买点。对于权益类资产,仍需警惕政策‘退潮’过程中的估值压缩风险。”
Marc to Market研究表示,尽管中美十年期国债收益率之差已收窄了60个基点至约160个基点,但前者较低的波动性仍有利于投资组合,人民币3个月隐含波动率约为5.5%,比波动最小的主要货币欧元还要低近1个百分点。
2021年2月间,中美10年期国债收益率之差均值为199BP,略低于2021年1月的208BP。截至2021年3月15日,2021年3月中美利差约为166BP,继续下行。
“美国长期国债收益率年初至今上涨了逾60个基点,实际利率预期走高接近40个基点,中国10年期国债的利差优势,从去年下半年的2.5%收窄至近期的1.75%。不过,货币市场或1年期国债的收益率差距仍然达到2.5%。”瑞银CIO如是说。
“美国2月的经济数据较强(非农就业数据、制造业PMI等),叠加美国新刺激法案顺利推进并且美国民主党控制两院使得后续推出积极财政政策的可能性大增,美债利率或趋势攀升,短期中美利差大概率继续收窄。”金信期货研报称。
在美联储货币政策维持宽松、中美利差下降的背景下,外资继续增持人民币国债、政金债,减持同业存单。
分机构情况来看,2月基金、证券公司减持利率债,减持规模分别为1485.3亿元、392.47亿元,境外机构、商业银行、保险增持规模分别为919亿元、243亿元、109亿元。同期境外机构减持同业存单121亿元,重回减持,与人民币汇率趋于平稳相一致。
而2月境外机构在国内国债市场中的占比持平于10.62%(1月为10.33%),利率债市场占比为8.14%(1月为7.89%)债券市场整体的境外占比为3.47%(1月为3.40%),均较上月有所上升。
昨日,南海区市场监督管理局、南海区经济促进局和南海区电子商务协会联合发起“南海区网络交易诚信经营倡议活动”,倡议南海区电子商务经营者依法诚信经营,营造“守护安全畅通消费·诚信佛山放心消费”的网络市场消费环境和公平竞争秩序,促进南海区网络经济持续健康发展。
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本次活动倡议南海区电子商务经营者:依法经营,不违法违规;诚信为本,不虚假宣传;货真质优,不掺杂使假;明码实价,不价格欺诈;严格保密,不泄露信息;强化治理,不包庇纵容;公平竞争,不强制独家;接受监督,不推诿责任。
南海区2020年电商交易达3000多亿元,其中网络零售总额达950多亿元。南海电商协会会长梁锡钧表示,诚信是企业生存和发展的根本,建议政府部门在扶持政策、资金补贴制订过程中把诚信经营列入考量条件,支持诚信经营的南海电商企业,让“南海电商”成为知名网络品牌。
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